联通“联姻”腾讯背后：五年混改现新局

一纸批文激起千层浪。

10月27日，国家市场监管总局反垄断局执法二司官网出现一份名为《2022年10月17日-10月23日无条件批准经营者集中案件列表》的公示文件。文件显示，联通创新创业投资有限公司（以下简称“联通创投”）与深圳市腾讯产业创投有限公司（以下简称“腾讯产投”）新设合营企业案获无条件批准，审结时间为10月18日。

《中国经营报》记者就此查询了案件公示信息看到，双方新设合营企业拟主要从事内容分发网络（CDN）和边缘计算业务。交易完成后，联通创投、腾讯产投、有关员工持股平台将分别持有合营企业48%、42%、10%的股权，联通创投、腾讯产投共同控制合营企业。

由于该事件涉及到互联网企业与国企的合作经营，消息一出也引来市场的多种解读。对此，记者向中国联通（600050.SH）方面进行了询问，集团负责人援引公司公告回复表示，此举是基于公司全面挺进数字经济的战略需要，与腾讯开展的正常业务合作，合营企业将立足于自主研发，形成完整的CDN/MEC平台能力、运营能力和产品创新能力。长远看有利于放大双方优势，壮大CDN、边缘计算产业链。

据该负责人透露，该合营企业的组建正在推进过程中，尚未完成设立登记。而受此拉动，记者注意到，11月2日下午，中国联通尾盘涨停，报收3.75元/股，总市值达到1161亿元，同时带动通信服务板块股跟涨。同日，腾讯控股（00700.HK）也上涨1.41%，收盘于230.6港元/股。

混改的延续

相较于资本市场的热议，通信业内人士对此次中国联通与腾讯的合作，并未投注过多热情。在电信分析师付亮看来，中国联通与腾讯展开合作设立合资公司已是五年前的旧闻，这也是中国联通近年来“混改”常规动作的一部分。

而有接近运营商的人士向记者表示，此次合作其实就是2017年双方官宣合作后的一个后续行动。公开信息显示，2017年10月，中国联通曾对外发布了《中国联通混改与腾讯合作迈大步，在云计算、网络服务等领域全面开展深度合作》的股市公告，就双方将要展开的合作内容进行了预告。

根据该份通告，双方将依托各自在通信、云计算、网络安全领域内的丰富资源与能力，强强联合，在云计算和网络服务领域相互开放资源，推进深度融合创新，打造全新的“云、管、端”互联网产业生态平台。

中国联通方面表示，这是中国联通混改方案获得监管机构核准后，与入股互联网企业在业务领域开展的首项重大业务合作，也是混改后与腾讯强强联合、推进深度战略合作的第一步。

“如果非要把这次合作往其中一方得利更多的角度去观察，那就是中国联通从合作中受惠更多。”C114通信网主编周桂军告诉记者，如果真要剖析混改的实质，其实就类似中国联通向市场化标杆企业“取经”的尝试。

公开信息显示，中国联通的“混改”可追溯自2016年9月，彼时国家发改委正式宣布启动国企混改试点，鼓励国企打破体制僵局，调动市场化资源，激发企业活力。次年8月，中国联通正式启动混改，随后相继接受了包括腾讯、阿里、百度、京东、滴滴等巨头的入股。

Strategy Analytics无线运营商战略高级分析师杨光则向记者表示，不只是中国联通，在国资委发出号召后，作为央企代表的三大运营商其实都在进行混改，只不过中国联通的力度大些，属于全局混改，而中国移动与中国联通属于局部混改。

联通的“期待”

对当下务求革新的中国联通而言，吸引到产业内外的关注无疑有着积极的价值。尤其是将此次合作置于“混改”的框架下审视时，中国联通的战略意图或许能够在市场中得到更为清晰的传递。

CDN译称“内容分发网络”，是一种能对全网进行实时监控，并在其中自动寻求最优网络加速节点的技术。多位运营商人士告诉记者，通俗理解，这一技术是与数据中心配合，为云厂商优化网络利用率服务的。因此，越是头部的云厂商，CDN的技术能力越强，而腾讯云正是其中之一。

“中国联通作为三大运营商之一，手里掌握了优质的数据中心与网络资源，而腾讯有最好的CDN能力。”杨光告诉记者，这或许是两家决定进行合作的基础，强强联合，各取所需。

周桂军告诉记者，CDN和边缘计算都是打造云网的重要组成部分。在三大运营商目前都在高调推进“云网一体”战略的关键节点，联通云显然不甘人后。

最新财报显示，2022年前三季度，联通云营收达268.7亿元，同比增长142%，占总收入的比重由去年同期的4.54%，大幅提升至10.18%。

在11月3日发出的公告中，中国联通也再度强调，在“1+9+3”战略规划体系引领下，将“大联接、大计算、大数据、大应用、大安全”作为主责主业。而记者留意到，其中至少有三项与CDN、MEC业务紧密关。

更值得注意的是，早在2019年1月，中国联通与网宿科技就已共同出资成立聚焦于CDN与边缘计算的云际智慧科技有限公司，注册资本5亿元。其中，联通创投持有42.5%的股权。但在运营约一年后，由于未能达到双方合作预期，云际智慧便进入了历史。

“但中国联通显然没有放弃，还是想在CDN和边缘上有些作为。”周桂军表示，这一次的合作可以视作中国联通在云际智慧失败后的再度尝试。

“联姻”传统的背后

除了中国联通与腾讯的合作之外，近期市场也密集传出运营商携手互联网巨头的消息。11月1日，京东科技与中国移动通信集团上海有限公司签署战略合作协议，随后有媒体报道，阿里巴巴也与中国电信达成了签约合作。

虽然中国电信方面很快就不实传闻进行了辟谣，但近年来，运营商与互联网厂商频繁进行合作却是不争的事实。如在业务层面，中国电信、中国联通先后与阿里巴巴，中国移动则与芒果超媒、优酷等进行过合作。而在资本层面，中国电信、中国移动也都曾对外投资过很多互联网公司。

对此，周桂军认为，运营商偏爱与互联网企业进行合作是有原因的，一方面，作为基础网络提供商，尤其是在中国，运营商掌握了的大多数网络基础设施资源，而互联网厂商是以应用和服务见长，需要运营商的底层支撑，双方本就存在大量的业务往来。另一方面，运营商作为传统国企，在机制体制上存在许多约束，以设立子公司的形式与互联网公司进行合作，能够突破束缚进行更多创新，收获新的业绩增长点。尤其是在近年来三大运营商出现营收瓶颈后，这种合作对运营商而言更是必要的。

这一点在国资委发出央企混改倡导后，变得更加明显。以中国移动子公司咪咕为例，付亮告诉记者，咪咕从人员团队到运营模式，基本就是借鉴纯互联网的玩法，而咪咕在国内视频领域的成功，也证明了这套模式的可行性，这也正是其独立上市的传闻一直备受关注的原因所在。

杨光则表示，如果能够通过IPO引入市场化资本，运营商显然也能获得更多活力。目前除了咪咕外，包括中国电信的天翼云、翼支付也都在传出分拆独立运营的消息，这显然代表了市场与运营商的一种期待。